一、事件概述
自2025年4月4日，中国商务部会同海关总署发布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。此举被视为对特朗普政府对中国加征所谓“对等关税”的反击。截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%，均创历史新高。

二、稀土特性与重要性
稀土金属被称为“工业维生素”，是不可再生的重要战略资源。即使少量添加也能提高材料性能，被广泛应用于新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息等领域。中国限制出口的7种中重稀土更为罕见，全球大部分的中重稀土供应都来自中国，这使得中国在全球稀土市场具有主导地位。

三、价格暴涨原因
（一）供应短缺预期
中国作为全球中重稀土的主要供应国，占全球冶炼产能的85%以上。出口管制后，海外市场将面临一定程度的稀土短缺。如美国，其约5%的稀土被用于国防军工领域，中国加强管制可能冲击美国四分之三以上的武器供应链，像美空军第六代战机F - 47，中方公布出口管制的7种中重稀土物项至少有4种被广泛用于其各种子系统和零部件。

（）需求增长预期
全球新能源汽车销量预计在2025年达到1000万辆，这将大幅增加对稀土永磁材料的需求，同时人形机器人市场可能新增20万吨至40万吨的需求，进一步支撑稀土价格。

四、对全球市场的影响
（一）海外市场
价格方面：短期内海外稀土价格将因供应短缺和需求预期增长而上涨，中期价格有望与国内收敛，但整体中枢价格持续上移。如欧洲镝价和铽价的大幅上涨就是市场反应的体现。
产业方面：海外半导体、新能源、军工等领域将面临短期供应缺口。例如5G设备、电动汽车电机、硬盘磁头等核心材料可能断供。尽管缅甸、澳大利亚等国拥有稀土资源，但其开采和精炼技术落后于中国，短期内难以替代中国供应。美国Mountain Pass矿场虽恢复开采，但稀土分离能力仅占全球的1%，仍需将矿石运往中国加工。
（二）国内市场
价格方面：国内稀土深加工企业迎来发展机遇，因加工后的部分稀土产品不在此次出口管制范围内，企业利润空间得以拓展，进而推动国内稀土价格上升。
产业方面：今年一季度，稀土行业的景气度正在回升，多家稀土上市公司的业绩均出现了明显好转。如中国稀土一季度实现营收7.28亿元，同比增长141.32%；归属于母公司所有者的净利润7261.81万元，上年同期净亏损2.89亿元，扭亏为盈。
五、全球应对措施
（一）美国
美国联合澳大利亚、加拿大成立“矿产安全伙伴关系”，注资3.8亿美元开发本土稀土矿，但美国芒廷帕斯稀土矿虽重启开采，但其矿石仍需运往中国进行精炼加工。

（二）欧盟
欧盟启动“关键原材料法案”，计划2030年前将稀土加工能力提升至全球10%。

（三）日本
日本JOGMEC机构与越南合作，投资5亿美元建设稀土分离厂。

六、未来趋势
未来2 - 3年，中国在中重稀土领域仍将保持定价权。随着各国加速“去风险化”布局，稀土资源的战略价值将持续升温。同时，行业内企业可能会加速技术创新，提高资源利用效率，降低对稀土的依赖。但短期内，全球稀土市场将面临供应紧张和价格波动的局面